1928-1937 미국 디플레이션. 1927-1929: 버블(미국의 부채 위기). 최악의 부채 버블은 인플레이션 상승 때문이 아니라 부채 증가로 인한 자산 가격의 상승과 함께 나타난다. 1929년 후반: 고점 그리고 붕괴, 금융긴축(금리 인상).. 주식시장의 붕괴. 시장붕괴에 대한 정부의 대처. 1930-1932년: 불황. 보호주의 부상. 스무트 홀리 관세법 통과. 이민제한 실행. 도산하는 은행들. 뱅크런에 시달리는 현상은 디레버리징 불황국면의 전형적인 현상. 미합중국은행의 파산(금본위제하에서 연준은 화폐를 찍어내는데 제한을 받는다: 대공황기 최초의 도미노 효과). 1931년 1분기: 계속되는 경기 악화로 자취를 감추는 낙관론. 경제 정책에 대한 논쟁의 가열. 후버정부, 재정지출 확대의 부양책보다는 긴축..

Value Investing 2021. 5. 16. 17:57